Эльвира Набиуллина: «Месяц карантина может стоить экономике 1,5–2 процента годового ВВП»
Глава ЦБ рассказала о том, куда вкладывать сбережения, и о кредитных каникулах для граждан и бизнеса
«Мы видим некоторый потенциал для снижения ключевой ставки в течение 2020 года», — заявила во время пресс-конференции накануне председатель Банка России Эльвира Набиуллина. О том, как ограничительные меры неизбежно негативно повлияют на экономику, почему инфляция пока не превысила таргет в 4%, об отказе поддерживать курс рубля и обещанных мерах поддержки граждан и МСБ — в материале «БИЗНЕС Online».
«МЫ ВИДИМ НЕКОТОРЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ТЕЧЕНИЕ 2020 ГОДА»
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина накануне открыла серию еженедельных пресс-конференций, на которых собралась давать свою оценку стремительно меняющейся ситуации, а заодно рассказывать о принимаемых регулятором мерах. Сразу же главе ЦБ пришлось признать, что за две недели, прошедших с последнего заседания совета директоров, где было принято решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне, ситуация в экономике «существенно изменилась». «Изменились и внешние, и внутренние условия. Во многих странах вводятся жесткие карантинные меры. Это ведет к резкому ухудшению ситуации в мировой экономике. Постепенное возвращение китайской экономики к нормальному режиму после периода карантина в I квартале пока не способно компенсировать выпадающий спрос в остальных экономиках. Мировой ВВП в II квартале существенно снизится», — прогнозировала Набиуллина.
В России ситуация не легче, особенно учитывая продленный накануне Владимиром Путиным период нерабочих дней по 30 апреля. «Эти меры, которые совершенно необходимы для борьбы с эпидемией, к сожалению, неизбежно негативно скажутся на экономике. Сегодня вышел PMI по услугам, он уже отражает серьезное влияние ограничительных мер, мы видим ухудшение ситуации, но услуги относятся именно к наиболее пострадавшим секторам экономики», — отметила глава ЦБ.
Пока Банк России не дает никаких прогнозов о том, сколько может потерять экономика от вынужденного режима самоизоляции, конкретные цифры собираются подготовить лишь к следующему заседанию по ставке в конце месяца. «Опыт других стран показывает, что месяц карантина в масштабах всей страны может стоить экономике 1,5–2% годового ВВП, но совокупный эффект будет зависеть от того, насколько длительны будут ограничительные меры», — намекнула Набиуллина. При этом, по ее мнению, все негативные эффекты должны сосредоточиться во втором квартале этого года. А вот уже во втором полугодии, когда смягчат ограничения, то экономика, как России, так и мира, вернется к обычному режиму функционирования.
Пока же, по словам главы ЦБ, наблюдается «беспрецедентный шок предложения», когда многие компании вынуждены прекратить работу из-за введенных ограничений. А на это наложился и шок спроса, поскольку доходы населения неизбежно падают. «Если бы ситуация ограничилась только шоком предложения, то мы имели бы ситуацию пусть и довольно глубокого спада, но за ним быстро следовал бы компенсирующий подъем экономики. Однако наличие дополнительных факторов со стороны спроса, а также возможное ухудшение финансового положения компаний может удлинить стадию выхода из спада. Скорость выхода будет существенно зависеть и от ситуации в глобальной экономике, в частности от выравнивания спроса и предложения на нефтяном рынке», — ожидает Набиуллина.
Инфляция, за которую так радеет ЦБ, тоже ускорилась, но в годовом выражении, как утверждает глава Банка России, пока еще «значимо ниже 4%». Всплеск цен будет краткосрочным и не повлияет на инфляционные ожидания. Зато ограничительные меры для совокупного спроса, скорее всего, будут носить более длительный характер, и это уже будет значимым дезинфляционным фактором. «При развитии ситуации по данному сценарию и стабильности на финансовых рынках мы видим некоторый потенциал для снижения ключевой ставки в течение 2020 года. Будем выбирать правильный момент, когда мы сможем этот потенциал начать использовать», — подала сигнал рынку Набиуллина.
«НАШИ ОБЪЕМЫ ОПЕРАЦИЙ НИКАК НЕ СВЯЗАНЫ С КУРСОМ»
Что касается ситуации на рынках, то сейчас она, по мнению главы ЦБ, стабилизировалась, а все трудности были вызваны дефицитом ликвидности в мировой финансовой системе, которые успешно преодолели центральные банки, в первую очередь ФРС и ЕЦБ.
От действий собственно Банка России, как считает его председатель, также был эффект, а именно от продажи валюты в рамках бюджетного правила. «Как стандартных продаж, привязанных к цене на нефть 42 доллара США за баррель, так и дополнительных (за счет сделки по Сбербанку), привязанных к цене на нефть 25 долларов США за баррель. Эти продажи, как мы уже говорили раньше, компенсируют выпадающие объемы экспортной выручки от продаж нефти, нефтепродуктов и природного газа при снижении цены на нефть ниже 25 долларов США за баррель и тем самым способствуют стабилизации рыночной конъюнктуры», — пояснила Набиуллина.
А вот когда ее спросили про то, сколько ЦБ потратил на поддержание курса рубля, она ушла от ответа, уверенно заявив, что курс у нас плавающий. «Мы своими операциями на валютном рынке никоим образом не стараемся влиять на курс. Курс у нас плавающий, мы не таргетируем курс. Мы осуществляем операции по продаже валюты в соответствии с бюджетным правилом — это регулярные продажи, связанные с тем, что цена на нефть ниже 40 долларов за баррель, ниже цены отсечения, плюс мы проводим операции, связанные со сделкой по Сбербанку. Наши объемы операций никак не связаны с курсом… Это связано с уровнем цены на нефть, но никак не с курсом. Курс складывается под влиянием множества факторов, в том числе спроса и предложения на рынке», — прокомментировала Набиуллина журналистам.
В целом, по ее мнению, сейчас ситуация «пока еще далека от нормальной», но дополнительных мер для обеспечения финансовой стабильности не требуется. «Но мы готовы задействовать дополнительные инструменты, если это будет необходимо», — добавила она.
«КАНИКУЛЫ — ЭТО НЕ ПРОЩЕНИЕ ДОЛГА, А ОТСРОЧКА ПЛАТЕЖА, ПЕРЕНЕСЕННАЯ В БУДУЩЕЕ»
Подробно Набиуллина рассказала о мерах, которые предпринял Центробанк, чтобы «постараться сдержать негативные эффекты для людей и бизнеса». «Дать возможности экономике как можно быстрее после снятия ограничений вернуться в нормальное русло, а людям — пережить эту ситуацию с минимальными потерями и также иметь возможность быстро вернуться к нормальной жизни. Именно на это в конечном итоге направлены меры, которые мы вводим», — отметила она.
Пока Центробанк сосредоточился на регуляторных мерах. Среди них Набиуллина выделила стимулирование реструктуризации кредитов для тех секторов, которые больше всех пострадали, включая малый бизнес, а также для граждан, у которых существенно снизились доходы. Например, глава ЦБ пообещала, что скоро заработает закон о кредитных каникулах, когда гражданин сможет получить отсрочку на 6 месяцев, если его доход за последний месяц снизился более чем на 30%. «Этим правом нужно пользоваться осознанно и очень взвешенно подходить к тому, когда за каникулами обращаться. Каникулы даются на полгода, и человек сможет обратиться за ними абсолютно в любой день до 30 сентября 2020 года. И второй раз каникулы взять не получится. Поэтому имеет смысл воспользоваться ими только в том случае, если снижение доходов действительно не позволяет обслуживать кредит. Каникулы — это не прощение долга, а отсрочка платежа, перенесенная в будущее», — строго предупредила глава ЦБ.
Заодно глава ЦБ агитировала население сберегать свои накопления на банковских депозитах. «Сейчас ставки в банковской системе остаются привлекательными. Хочу сказать, что ЦБ делает все, чтобы сбережения не обесценивались, прежде всего, мы держим инфляцию под контролем. Сбережения обесцениваются, когда высокая инфляция. Мы делаем все, чтобы она не была высокой и соответствовала нашей цели. Куда вкладывать, люди должны выбирать сами. Но мы видим, что банковские депозиты по-прежнему остаются привлекательным способом сбережений», — ответила она на вопрос журналистов. Однако глава ЦБ забыла упомянуть о важной детали: на этой неделе Госдума приняла законопроект о новом налоге с процентов по вкладам свыше 1 млн рублей. С такой инициативой неделю назад выступил Путин, а нижняя палата парламента в срочном порядке приняла соответствующий документ.
Но это совет для тех граждан, у кого есть что вкладывать. Увы, у большинства, как показывают исследования, просто нет сбережений. Дать совет эти людям также попросили Набиуллину. Глава ЦБ в ответ заявила, что «каких-то универсальных рецептов, наверное, быть не может». «Наверное, основное — не надо поддаваться эмоциональным импульсам, настроениям, надо взвешенно подходить к принятию решений по потреблению, по использованию сбережений. Мы и правительство принимаем меры, чтобы помочь гражданам пройти этот период более спокойно и для того, чтобы вернуться в нормальное русло жизни», — попыталась успокоить она.
Правда, уже при ответе на следующий вопрос Набиуллиной пришлось признать, что негативное влияние коронавируса и последующее за этим закрытие компаний могут привести «к некоторому росту безработицы». «На начало года уровень безработицы был исторически низкий. Некоторый прирост возможен, но это будет зависеть от того, какие ограничительные меры будут приниматься. Эти ограничительные меры будут устанавливаться субъектами РФ, поэтому оценки делать сложно», — обтекаемо добавила она.
«РАССЧИТЫВАЕМ, ЧТО БАНКИ НАПРАВЯТ ПОЛУЧЕННЫЕ РЕСУРСЫ НА ПРОДОЛЖЕНИЕ КРЕДИТОВАНИЯ, А НЕ НА БОНУСЫ И ДИВИДЕНДЫ»
Аналогичное право на кредитные каникулы закон дает и субъектам МСП, и в целом компаниям из пострадавших отраслей экономики. Хотя закон еще не вступил в силу, но банки, по словам Набиуллиной, уже сами идут навстречу малому бизнесу и гражданам и реструктуризируют их кредиты. По предварительным данным опроса десяти крупнейших банков, выяснилось, что поступило около 27 тысяч обращений от заемщиков с просьбой изменить условия кредитного договора. Банки уже рассмотрели 12,5 тысяч заявок, из которых 9,8 тысяч приходятся на потребительские кредиты, еще 2,7 тысячи касаются ипотек. При этом удовлетворили пока только 2,1 тысячу заявлений граждан (1,6 тыс. — по потребительским кредитам и около 500 — по ипотечным).
Что касается МСБ, то от таких предприятий пришло 16 тысяч обращений, банки успели рассмотреть лишь 1158 и в 95% случаев удовлетворили их. «И мы видим, что сейчас пока обращения МСП удовлетворяются в большей степени, чем обращения населения, это связано в том числе и с тем, что наши регуляторные послабления по МСП вступили в силу на неделю раньше. И мы ожидаем, конечно, что с тем, что закон вступит в силу и появится именно не просто право банков реструктурировать эти кредиты, но их обязанность в силу закона при наличии определенных условий, процент удовлетворения таких заявлений будет расти», — пообещала Набиуллина.
Новые меры, о которых сегодня объявила Набиуллина, прежде всего, касаются поддержки рынка ипотеки. Так, например, ЦБ решил отменить надбавки к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, выданным до 1 апреля этого года. «Банки несут издержки, предоставляя ипотечные каникулы, и роспуск уже накопленных буферов (а это около 110 млрд рублей) дает больше возможностей для адаптации к ситуации и продолжения кредитной активности. Мы рассчитываем, что банки, воспользовавшись этой льготой, направят полученные ресурсы именно на продолжение кредитования, а не на бонусы и дивиденды», — отметила Набиуллина.
Еще одна мера, принятая ЦБ, направлена на поддержку кредитования малого бизнеса. Так, Банк России смягчает требования к минимальному рейтингу кредитных организаций с АА до А- для их участия в новой программе льготного рефинансирования под 4% с лимитом 500 млрд рублей, в том числе по совместной программе с правительством по кредитам на зарплату. «Банки с такими рейтингами смогут получить кредиты по программе без обеспечения. Это существенно расширит круг банков (с 31 до 64) и сделает программу более доступной для малого и среднего бизнеса», — считает Набиуллина.
Чтобы не возникало проблем с ликвидностью, ЦБ решил расширить ломбардный список в части смягчения требований к ликвидности ценных бумаг для операций с Банком России при сохранении требований к кредитному качеству. Также в будущем регулятор готов возобновить аукционы долгосрочного РЕПО и аукционы долгосрочных кредитов под залог кредитных требований. «Эти аукционы в совокупности с операциями по абсорбированию ликвидности позволят удлинить срок фондирования в банковском секторе и при этом не повлияют на способность Банка России достигать операционной цели денежно-кредитной политики, то есть сближения ставки денежного рынка с ключевой ставкой», — объяснила глава ЦБ.
Если появится спрос на валюту, его пообещали удовлетворять за счет свопа, который ЦБ ежедневно предлагает на валютном рынке, и, если понадобится, регулятор будет проводить аукционы РЕПО в иностранной валюте.
Чтобы за время нерабочего месяца не обвалился страховой рынок, ЦБ рекомендовал страховщикам заключать договоры ОСАГО без диагностических карт при условии, что их предоставят в течение месяца после снятия всех ограничений. Ожидают в ЦБ и увеличения срока урегулирования убытков.
Регуляторные послабления коснутся и участников рынка коллективных инвестиций. Например, переносится на более поздние сроки введение нормативов к размещению средств пенсионных резервов, требования по снижению концентрационных лимитов для НПФ и ПИФ. Временно смягчатся требования к расчету чистых активов, что позволит управляющим компаниям не переоценивать стоимость ценных бумаг в составе соответствующих портфелей. «При этом все НПФ, я хотела бы особо отметить это, все НПФ заблаговременно выплатили негосударственную накопительную пенсию за март. И ряд крупнейших НПФ досрочно выплатили пенсии за апрель», — подчеркнула Набиуллина.
