Доллары, юани, золото: куда инвестировать свой капитал в эпоху турбулентности?

Считается, что в периоды турбулентности инвесторам целесообразно действовать консервативно, осторожно и в первую очередь нацеливаться на сохранение капитала. Оправдан ли такой подход на практике или это заблуждение? Как меняется сегодня рынок инвестиций и куда предпочитают вкладываться состоятельные новосибирцы — в интервью с директором новосибирского филиала «БКС Ультима Private Banking» МАКСИМОМ АНТОНОВЫМ.

— Как, по вашим наблюдениям, за последний год изменились поведение и потребности инвесторов?

— Год выдался непростым, и сейчас для инвесторов на первый план выходит одна из базовых потребностей — безопасность. В целом люди стали осторожнее, предусмотрительнее и чаще выбирают консервативные вложения, которые в первую очередь нацелены на сохранение капитала. Расхожий еще недавно тезис о том, что инвестиции — это просто, остался в прошлом. Если раньше многие готовы были рисковать, комбинируя различные направления на российском и международном рынках, то сейчас в фокусе внимания клиентов — более надежные и проверенные инструменты, теперь все держат в уме инфраструктурные риски. Это, пожалуй, наиболее яркая тенденция.

— Как направление персонального банковского обслуживания — Private Banking БКС справилось с новыми вызовами?

— Мы действительно столкнулись с совершенно новыми вызовами для всего рынка, но в итоге мы стали еще сильнее, чем раньше. За прошедший год был отмечен большой приток состоятельных инвесторов. Наша задача — помочь им найти оптимальные инструменты с точки зрения соотношения риска и доходности.

Тут стоит заметить, что мы невольно стали одними из бенефициаров сложившейся геополитической ситуации: в отличие от ряда других компаний, на сегодняшний день мы можем предложить инвесторам максимум возможностей из тех, что есть на российском рынке.

Но в первую очередь сохранить уверенные позиции нам помогли устойчивая структура компании и эффективный менеджмент. Кроме того, эффективно работать позволяет активная цифровизация бизнес-процессов. Клиентам важно, чтобы мобильное приложение оставалось стабильным даже на пиковых нагрузках, активно дополнялось новыми инструментами, актуальными идеями, мощной экспертизой. Нам удается этого добиться. Сейчас в приложении ежемесячно совершается около 4 млн сделок, а рекордный месячный торговый оборот составил почти 400 млрд рублей.

— Какие наиболее яркие тренды в инвестировании вы бы отметили на сегодня?

— Появился интерес к альтернативным доллару и евро валютам — к операциям с юанями, дирхамами, гонконгскими долларами и другими дружественными валютами. Можно отдельно выделить яркие события, произошедшие на рынке замещающих облигаций. Наметился спрос на инструменты, которые эмитируются в российском контуре взамен облигаций, торгующихся за рубежом. Здесь их можно было выкупать с дисконтом. Несмотря на то что облигации сами по себе — консервативный инструмент, именно в замещающих долговых бумагах создалась рыночная ситуация, которая позволяла инвесторам дополнительно заработать. И это один из лучших инструментов, защищающих от девальвации рубля без инфраструктурных рисков.

Помимо консервативных инструментов, сегодня я бы отметил хороший потенциал у российского рынка акций. По прогнозам наших аналитиков, на горизонте 12 месяцев индекс Мосбиржи может вырасти на 37% от нынешних уровней. Важным преимуществом нашего рынка остается высокая дивидендная доходность. Мы считаем, что в ближайший год российский фондовый рынок может дать дивидендную доходность около 7,5%, при этом топовые дивидендные истории могут принести доходность на уровне 12%.

— Что сейчас происходит с зарубежными активами, наблюдаете снижение к ним интереса или, наоборот, рост?

— Интерес к зарубежным активам сохраняется. Это закономерно: в условиях турбулентности самая правильная тактика — это максимальная диверсификация. Это позволяет снизить валютные, страновые риски.

Недавно мы проводили опрос среди клиентов холдинга «БКС Мир инвестиций», который показал, что 94% респондентов по-прежнему заинтересованы в инвестициях в зарубежные активы. При этом клиенты понимают необходимость диверсификации и готовы инвестировать в зарубежные бумаги до 50% своих активов.

Также мы видим, что инвесторы все больше предпочитают разделять активы по юрисдикциям. Другими словами, учитывают риски не только рыночные, но и инфраструктурные. Проще говоря, российские активы покупают через российскую инфраструктуру, иностранные — за пределами России.

Куда именно вкладывать — зависит от конкретного клиента. Многие сегодня инвестируют в долларах в активы США, Китая, стран ЕС. Значительная часть инвесторов готовы рассматривать китайские активы, акции, торгующиеся в Гонконге. Понимая важность этого тренда, мы в прошлом году поставили задачу предоставить своим клиентам доступ к акциям Гонконгской биржи, и одними из первых успешно с этим справились.

— Насколько интересны сейчас инвестиции в золото?

— Как считают наши аналитики, до конца года стоимость золота может «ходить» в пределах $1800–2100. Если доллар по понятным причинам стал для российских инвесторов скорее токсичным, чем защитным инструментом, то золото, наоборот, стало более доступным вариантом после отмены НДС на слитки из драгметаллов.

Золото может быть привлекательным, потому что с ним можно себя обезопасить от риска девальвации валюты и потенциально заработать на росте стоимости металла. Но важно всегда понимать, что это долгосрочный, консервативный актив. В нем разумно держать не больше 5–10%.

— Что такое Advisory и почему это направление сегодня популярно?

— Услуга Advisory от БКС подразумевает индивидуальный подход в формировании инвестиционной стратегии инвестора. По сути, это премиальный сервис индивидуального доверительного управления, когда для клиента разрабатывается персональная стратегия инвестирования. Услуга включает в себя регулярное общение с управляющим, который оценивает риски и делает все, чтобы инвестор достигал максимальной эффективности в управлении капиталом. Через Advisory можно работать и с облигациями, в том числе замещающими, и с акциями.

— Если говорить о состоятельных клиентах, у каждого из них есть свой отдельный менеджер?

— Безусловно. Фактически за вами закрепляется персональный банкир, который сопровождает вас буквально по всем вопросам. Он является окном входа в БКС и выбирает самые нужные и эффективные инвестиционные решения для конкретного клиента с учетом его финансовых, жизненных целей. То есть задача персонального банкира — выбрать адресно то, что требуется инвестору в данный момент.

— Другими словами, персональный банкир может организовать как Advisory, так и любой другой набор услуг в зависимости от потребностей конкретного инвестора?

— Именно так. При этом надо учесть, что мы говорим о состоятельных клиентах, а среди них много квалифицированных инвесторов. Поэтому, помимо Advisory, существует также, например, направление структурных продуктов. Это инвестиционные решения, которые формируются индивидуально под запрос инвестора, отвечают на вопросы, когда будут производиться выплаты дохода, при каких условиях и на какие суммы. Здесь мы помогаем формировать портфели в разных валютах и с прогнозируемым результатом.

— Какие нефинансовые банковские инструменты востребованы сегодня среди новосибирцев?

— Спросом пользуется юридический консалтинг — все, что связано с наследством, семейным правом. Многие интересуются недвижимостью, получением гражданства и вида на жительство в разных странах. Также финансовый партнер может брать на себя организацию досуга своих клиентов — проводить мероприятия, связанные с активным отдыхом, светские вечеринки с участием известных людей.

Из последних примеров — мы сделали коллаборацию винотеки с выставкой драгоценных камней. Гости вечера могли не только приятно провести время, но и инвестировать в драгоценности или создать индивидуальное украшение. Событие вызвало большой интерес со стороны как мужской, так и женской аудитории.

— Каковы дальнейшие планы новосибирского филиала «БКС Ультима Private Banking»?

— Люди с крупным капиталом сохраняют высокий интерес к инвестициям и Private Banking, несмотря на все турбулентности. Поэтому мы намерены продолжать активно развивать направление и оставаться одним из ключевых игроков в сопровождении состоятельных инвесторов.

С точки зрения рынка, любой финансовой компании прежде всего важно обеспечивать передовой сервис, глубокую экспертную поддержку и, конечно, предлагать максимально широкий спектр инвестиционных услуг. Это и трейдинг, и доверительное управление, и индивидуальные решения, включая те же структурные продукты в различных валютах и активах. Также мы продолжим уделять серьезное внимание развитию услуг нефинансового спектра.

Уверен, что для инвесторов будет появляться все больше новых возможностей. И со своей стороны мы будем продолжать наращивать качество и количество инструментов и чутко реагировать на изменения, которые затрагивают финансовый рынок.