Банк России проводит мягкую денежно-кредитную политику для поддержки потребительского спроса и деловой активности - интервью Ирины Петровой

- 

В Пскове состоялась коммуникационная сессия Банка России, посвященная вопросам денежно-кредитной политики. В условиях ограничений в связи с распространением коронавирусной инфекции мероприятие прошло в формате онлайн. Руководители Северо-Западного главного управления Банка России, совместно с представителями делового сообщества и органов власти, обсудили факторы, которые определяют региональную инфляцию и то, как решение Совета директоров Банка России по ключевой ставке влияет на условия для экономического развития.

В мероприятии приняли участие представители региональных и муниципальных органов власти и делового сообщества Псковской области, руководители предприятий, кредитных организаций, субъектов малого и среднего бизнеса, а также научного сообщества. Администрацию региона представляла вице-губернатор Псковской области Нинель Салагаева, которая сообщила об экономической ситуации в регионе. Всего в работе сессии приняло участие более 140 человек.

Начальник Северо-Западного ГУ Банка России Ирина Петрова в своем выступлении напомнила, что цель проводимой Банком России денежно-кредитной политики – ценовая стабильность и инфляция вблизи 4% постоянно.  Псковское агентство информации попросило Ирину Петрову прокомментировать некоторые моменты, озвученные на встрече.

- Каким образом ключевая ставка влияет на уровень инфляции и состояние экономики в стране и регионах?

- Банк России устанавливает ключевую ставку для достижения цели денежно-кредитной политики – сохранения годовой инфляции вблизи 4%. Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Если ключевая ставка снижается, то деньги становятся дешевле, то есть уменьшаются ставки по кредитам и депозитам. В свою очередь люди и компании начинают больше тратить и инвестировать, брать больше кредитов и меньше копить. Спрос растет, инфляция повышается.

И обратная ситуация, если центральный банк повышает ключевую ставку, то ставки по кредитам и депозитам растут. Люди и компании менее охотно берут кредиты, уменьшаются инвестиции, при этом увеличение ставок по депозитам повышает привлекательность сбережений. Это, в свою очередь, сдерживает потребление и приводит к замедлению инфляции.

С начала 2019 года Банк России снизил ключевую ставку с 7,75% до 4,25% годовых, и сейчас ключевая ставка находится на исторически минимальном уровне. Это привело к снижению процентных ставок в экономике. Например, по рублевым ипотечным жилищным кредитам в Псковской области ставки снизились с 9,8% годовых в январе 2019 года до 7,1% годовых в сентябре 2020 года.

Сейчас Банк России проводит мягкую денежно-кредитную политику для поддержки потребительского спроса и деловой активности.

 - Что влияет на принятие решения Советом директоров об изменении или сохранении ключевой ставки? Могут ли регионы каким-либо образом участвовать в этом процессе?

- Каждому заседанию Совета директоров по ключевой ставке предшествует длительный процесс подготовки. Решение по ключевой ставке основывается на всестороннем анализе актуальной информации и прогнозе основных экономических показателей. При этом Банк России учитывает как общероссийские тенденции, так и ситуацию в регионах. Причем региональным аспектам уделяется особое внимание. Вклад в общее развитие экономики страны каждого региона уникален, в зависимости, в том числе, от географического положения, состояния рынка труда, уровня конкуренции и других региональных факторов. Например, Псковскую область отличают высокие темпы развития сельского хозяйства и пищевой промышленности, а также высокий уровень самообеспеченности мясопродуктами. Область входит в тройку лидеров по производству свинины в стране. Эти особенности влияют и на инфляцию в регионе.

Банк России анализирует экономическую ситуацию в регионах как на основе данных официальной статистики, так и с учетом результатов опросов в рамках мониторинга предприятий, который проводится уже более 20-ти лет. Результаты этих опросов позволяют Банку России оперативно получать информацию о ситуации в отраслях экономики. От Псковской области в мониторинге участвует 140 представителей бизнеса. Результаты регионального анализа публикуются в приложении к Докладу о денежно-кредитной политике, который выходит четыре раза в год после опорных заседаний Совета директоров Банка России. Кроме того, ежемесячно на сайте Банка России публикуются информационно-аналитические материалы по инфляции по каждому федеральному округу и региону, в том числе и по Псковской области. Найти эту информацию вы сможете на нашем сайте cbr.ru.

- Цены на товары и услуги растут, в том числе и в Псковской области, но официальная инфляция практически не меняется. Как рассчитывается этот показатель (на примере Псковской области) и насколько он коррелирует с тем, что мы видим в магазинах и в сфере услуг?

- Инфляция – это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги. В России органы статистики измеряют инфляцию в стране и в отдельных регионах, в том числе в Псковской области, так же, как и в большинстве стран мира – на основе динамики цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину среднестатистического домохозяйства. Например, в потребительскую корзину в Псковской области (как и по стране в целом) входит более 500 регулярно покупаемых товаров и услуг. В потребительской корзине учтено всё, что фактически потребляют жители страны: например, мясо, овощи, обувь, одежда, посуда, коммунальные, бытовые, медицинские услуги и многое другое. При этом у каждого человека есть также и своя личная инфляция, ее уровень складывается из изменения цен на те товары и услуги, которые потребляет именно он. Личная инфляция может быть как выше, так и ниже официальной. Надо понимать, что чем больше вы отличаетесь от среднестатистического потребителя, тем сильнее будет отклонение вашей личной инфляции от официальной.

Например, в октябре 2020 года в Псковской области цена на зеленый чай выросла на 5,8% по сравнению с октябрем 2019 года. Но доля этого товара в совокупной корзине менее 0,1%, поэтому изменение цен не оказало заметного влияния на региональную инфляцию, но домохозяйства, которые предпочитают зеленый чай, ощутили рост цен сильнее.

Таким образом официальная инфляция – это важный показатель, который позволяет понять, как в среднем изменились потребительские цены в стране и в регионе.

Следует также отметить, что личная инфляция – это обычно не точный расчет, а отражение нашего восприятия цен. Люди склонны запоминать товары, цены на которые выросли, и не замечать, когда цены снижаются. Например, в октябре текущего года почти каждый пятый товар или услуга в Псковской области стоили дешевле, чем год назад. Вот несколько примеров: капуста, лук, огурцы, помидоры, курица, пшено, некоторые лекарства, отдых в санатории.

-  В чем разница между понятиями «инфляция» и «инфляционные ожидания»?

- Если инфляция – это показатель фактического роста цен, то инфляционные ожидания – это наши ожидания относительно того, как будут расти цены на основе личных оценок. Инфляционные ожидания являются важным индикатором для Банка России при принятии решений по денежно-кредитной политике, поскольку они во многом определяют потребительский спрос, что, в результате, отражается на ценах на товары и услуги. Например, если мы предполагаем, что рост цен на какой-то товар ускорится, то можем начать закупать его про запас. Таким образом, спрос на него увеличится, а сам товар подорожает. В итоге, даже в отсутствие других факторов наши ожидания приведут к росту цен. Сейчас инфляционные ожидания все еще заметно выше фактической инфляции, и Банк России стремится заякорить инфляционные ожидания населения и бизнеса близко к целевому ориентиру. Этому способствует поддержание стабильно низкой фактической инфляции и открытое разъяснение своей политики и прогнозов. 

- Каков прогноз БР по уровню инфляции на 2021 год? Какое влияние на него оказывают пандемия, курс рубля и отрицательные явления в экономике?

- По прогнозу Банка России, в условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2021 году составит 3,5-4,0% и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Прогноз Банка России учитывает произошедшее ослабление рубля, которое частично переносится в цены импортных товаров и товаров с импортной составляющей. В то же время исчерпание эффекта отложенного спроса после снятия весенне-летних ограничительных мер и текущее ухудшение эпидемиологической обстановки снижают потребительскую активность. Спрос на товары и услуги ослабевает, что сдерживает рост цен. Ситуация с пандемией сказывается и на деятельности предприятий, на их инвестиционных планах. Поэтому в среднесрочной перспективе факторы, сдерживающие инфляцию, будут преобладать.

- Насколько этот прогноз актуален для регионов? Уровень инфляции в Псковской области отличается от уровня инфляции в СЗФО, России. Какие особенности нашего региона влияют на динамику цен?

- Банк России публикует прогноз годовой инфляции по стране в целом. Между регионами существует некоторые различия в уровнях инфляции, что связано с региональными особенностями.

Так, на протяжении 2020 года инфляция в целом и, в частности, по продовольственным товарам в Псковской области была ниже средних значений по России.

Развитое сельское хозяйство и пищевая промышленность региона обеспечивают высокое предложение продуктов на областном рынке и сдерживают рост цен на продовольствие. Значительная доля жителей сельской местности занимается ведением личного хозяйства на приусадебных участках, что способствует высокой самообеспеченности региона многими видами плодоовощной продукции. Это обеспечивает более низкий, чем в целом в РФ, прирост цен на молоко и картофель. Однако мебель, например, подорожала больше, чем в целом по России из-за того, что в Псковской области ее продают в основном небольшие магазины. Им закупки мебели мелкими партиями обходятся дороже, чем крупным сетевым магазинам, в том числе и за счет транспортных расходов. При этом грузовые перевозки в Псковской области в годовом выражении подорожали, в то время как по России в целом отмечалось снижение тарифов.

- Банки обязаны оценивать уровень долговой нагрузки при выдаче кредитов. Банк России анализирует эти сведения на региональном уровне? Насколько велик уровень долговой нагрузки в Псковской области? Как вы оцениваете этот показатель с точки зрения рисков?

- Одна из важнейших функций Банка России – обеспечение финансовой стабильности, поэтому мы внимательно следим за уровнем долговой нагрузки и в случае необходимости принимаем меры, чтобы долговая нагрузка не росла бесконтрольно.

Решение ввести с октября 2019 года показатель долговой нагрузки (ПДН) физического лица стало одной из таких мер. ПДН рассчитывается как отношение среднемесячных платежей заемщика по всем кредитам и займам к его среднемесячному доходу.

Если на выплаты по кредитам и займам у человека уходит 50% его доходов или больше, то показатель долговой нагрузки считается высоким, т.к. велика вероятность, что такой заемщик не сможет вернуть долг. Поэтому Центральный банк обязывает кредитные и микрофинансовые организации формировать по таким кредитам дополнительный запас капитала. Это стимулирует кредиторов более строго подходить к выдаче кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой.

По нашим оценкам, уровень кредитной нагрузки заемщиков Псковской области значительно ниже 50%, т.е. в среднем ежемесячные платежи по кредитам и займам не превышают половину дохода заемщиков. С октября 2019 года, то есть с момента введения Банком России требования к кредитным организациям рассчитывать показатель долговой нагрузки при принятии решения о выдаче кредита, средний уровень кредитной нагрузки в Псковской области даже несколько уменьшился. Также следует отметить, что годовой прирост задолженности в таком высокорискованном сегменте розничного кредитования, как необеспеченные потребительские кредиты, в регионе снизился за текущий год с 18,9% до 8,7% в сентябре.

- Согласно результатам исследований, по уровню финансовой грамотности населения Псковская область уступает многим регионам. Что делает Банк России для повышения финансовой грамотности? Почему это важно и как отсутствие грамотности в этой сфере может отразиться на благосостоянии граждан?

- Когда финансовых продуктов и услуг становится все больше, а сами они — все сложнее, разобраться в них бывает непросто. Чтобы люди могли свободнее ориентироваться в мире финансов,  выбирать нужные им услуги и не попадаться на удочку недобросовестных продавцов, Банк России ведет работу по финансовому просвещению и повышению финансовой грамотности граждан и представителей малого и среднего бизнеса. Мы участвуем в разработке образовательных программ для школ и вузов, проводим мероприятия и онлайн-семинары, готовим информационные материалы для СМИ.

За последние полтора года сотрудники Отделения Псков Северо-Западного ГУ Банка России провели более 150 мероприятий примерно для 4 тысяч человек – студентов и школьников, сотрудников предприятий, военнослужащих и пенсионеров. При этом в 2020 году мероприятия проводились преимущественно в онлайн формате.

Особое внимание уделяется совместной работе с органами исполнительной власти регионов. В июле этого года распоряжением губернатора Псковской области при участии Отделения Псков создан межведомственный Координационный совет по повышению финансовой грамотности жителей Псковской области.

Пользуясь возможностью, хотелось бы отметить, что много полезной информации по вопросам финансовой грамотности вы можете найти на нашем просветительском портале fincult.info.