Утренний обзор 18.01.2022. Внешнеполитические заявления остановили отскок рынка

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Андрей Кочетков, PhD

Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом основной сессии в России можно назвать противоречивым. С одной стороны, дорожающая нефть должна поддержать российские акции, а, с другой, рост доходностей по казначейским обязательствам США негативно влияет на общее восприятие риска.
• Индексы Азии торгуются разнонаправленно. В плюсе китайский рынок на фоне стимулирующих мер и действий по спасению строительной отрасли. Однако индекс доллара растёт в пределах 0,2%, а вот валюты риска AUD и NZD теряют более 0,2%.
• Великобритания опубликует данные по рынку труда. Безработица могла остаться на уровне 4,2% в ноябре. В Германии выйдут индексы текущих экономических условий и экономических настроений. ОПЕК выпустит свой ежемесячный доклад по рынку нефти. В США ожидается индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка, который мог снизиться в январе до 25,0 п. с 31,9 п. в декабре. Инфляция в Канаде могла ускориться до 4,8% в декабре с 4,7% в ноябре.

Внешнеполитические заявления остановили отскок рынка

Российские акции начинали торги достаточно оптимистично. Индекс МосБиржи поднимался в моменте до 3651,36 п. Однако ситуация резко поменялась в дневные часы, когда прозвучали очередные заявления от министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова и пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова. С. Лавров говорил о том, что РФ готова обеспечить свою безопасность самостоятельно, а Д. Песков не стал опровергать, или подтверждать идею возможного размещения российских ракет в других государствах. Рынок немедленно отреагировал распродажами, а индекс МосБиржи в моменте доходил до 3501,94 п. Германское издание Handelsblatt пишет о том, что вариант отключения РФ от системы SWIFT более не рассматривается, а США и Евросоюз могут сосредоточиться на точечных мерах против основных финансовых учреждений РФ.

• По итогам основной сессии 17 января индекс МосБиржи - 3560,35 п. (-1,02%), а индекс РТС - 1474,99 п. (-0,73%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 156,354 млрд рублей.

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• 4 отраслевых индекса выросли и 6 снизились. Лидером дня стал сектор информационных технологий ( 2,21%). В данном случае стоит говорить о сильной перепроданности бумаг с начала года. Даже рост на прошедших торгах лишь сократил потери до 10,93%. В Европе также дорожали акции технологичных компаний.
• Финансовый сектор упал лишь на 0,52% во многом благодаря росту акций ВТБ. Впрочем, общая ситуация в секторе заметно улучшилась после появления информации об отказе США и Евросоюза от идеи отключения РФ от SWIFT.
• ВТБ сообщил о росте прибыли по РСБУ в 2021 году в 516 раз до 242,6 млрд рублей. В декабре прибыль увеличилась в 14 раз до 4 млрд рублей. Расходы на создание резервов за 2021 год составили 88,4 млрд рублей. Совокупный кредитный портфель увеличился за год на 12,7% до 13,4 трлн руб.
• Потребительский сектор завершил день ростом на 0,3%, а бумаги «Белуга Групп» поднялись на 2,34%.»Белуга Групп» по итогам 2021 года увеличила отгрузки на 0,6% г/г до 15,722 млн декалитров. Продажи собственных брендов снизились на 2,6%, до 13,129 млн декалитров, при этом продажи партнерских импортных брендов увеличились на 20,7%, до 2,593 млн декалитров. При этом отгрузки на экспорт увеличились на 77,3%, до 569 тыс. декалитров, тогда как продажи водки Beluga за пределами России выросли на 104,5% и достигли максимальных значений за историю марки. Объем продаж розничной сети «ВинЛаб» увеличился на 31,9% на фоне роста LfL-продаж на 14,8%.
• Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: В физическом объеме рост продаж "Белуга Групп" оказался скромным, что в первую очередь связано с эффектом высокой базы. Напомним, что в I полугодии 2020 года в нашей стране наблюдался рекордный спрос на алкогольную продукцию, связанный с затяжным периодом самоизоляции на фоне первой волны пандемии Covid-19. Однако более важным, на наш взгляд, является тот факт, что компания активно смещается в сторону продаж более маржинальных брендов. В частности радует резкий рост экспортных поставок водки Beluga. Вдобавок активно развивается сеть «Винлаб», число магазинов которой в начале января перевалило за 1000 шт. Таким образом, пока развитие розничного направления четко вписывается в те амбициозные планы, которые "Белуга Групп" обнародовала в прошлом году накануне вторичного размещения. Таким образом, мы сохраняем актуальной нашу идею на покупку акций "Белуга Групп".

Рубль торговался с оглядкой на геополитику

• Рубль провёл довольно волатильный день, торгуясь в диапазоне 75,61- 76,80 за доллар и 86,215-87,78 за евро. Ослабление происходило преимущественно в дневные часы на фоне заявлений по внешней политике РФ. Однако новости из Европы по поводу отказа США и Евросоюза использовать отключение РФ от SWIFT в качестве меры воздействия поправили позиции российской валюты.
• В целом, на текущей неделе рубль поддерживает начавшийся налоговый период и высокие цены на товары российского экспорта. Положительное сальдо внешней торговли РФ в январе-ноябре составило $163,4 млрд. Это на 97,1% больше, чем за аналогичный период год назад. В ноябре положительное сальдо выросло в 2,8 раза в годовом выражении до $21,05 млрд.
• На Forex ситуация была спокойной, поскольку американский рынок казначейских обязательств не работал по причине празднования дня Мартина Лютера Кинга. Тем не менее, доллар США немного уступал свои позиции канадскому доллару и норвежской кроне. Впрочем, в парах с фунтом стерлингов и японской иеной доллар США укреплялся на 0,25% и 0,3%.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 95,24 ( 0,08%),
• EUR-USD - $1,141 (-0,01%),
• GBP-USD - $1,364 (-0,25%),
• USD-JPY – 114,61 ( 0,37%),
• USD-RUB – 76,09 (-0,15%),
• EUR-RUB – 86,83 (-0,13%).

Китай стимулирует, а Япония повышает инфляционные ожидания

Азиатские рынки торговались преимущественно в плюсе. Японские акции позитивно реагировали на ослабление иены, а китайские на смягчение денежной политики.

• Накануне Народный Банк Китая снизил ставку по однолетним ссудам в рамках механизма среднесрочного кредитования (MLF) на 10 базисных пункта до 2,85%. Случилось это впервые с апреля 2020 года. Условием смягчения выступили замедление инфляции до 1,5% в декабре, а также снижение темпов роста ВВП до 4,0% в IV квартале. Сектор недвижимости повышался почти на 5% на новостях о том, что Shanghai Pudong Development Bank Co разместил облигации для будущего финансирования приобретений проектов в сфере недвижимости. Столь же позитивную динамику демонстрировали отраслевые индексы инфраструктуры и инженерный. Динамика рынка в Гонконге была менее выраженной. Сектор технологий торговался в скромном плюсе, но вот акции IT гиганта Tencent теряли более 1%.
• Иена слабела на 0,2% против доллара США и торговалась около отметки 114,85. Однако слабая валюта помогала рынку лишь в первой половине дня, но затем силы покупателей заметно убавились. Не успели США выйти из режима выходного по случаю дня Мартина Лютера Кинга, а на электронных торгах доходность 10-летних казначейских обязательств подскочила более чем на 5 базисных пункта до 1,84%. Плюс к этому Банк Японии напугал инвесторов обновлённым прогнозом по инфляции. Регулятор ожидает рост цен на 1,1% в фискальном году, который стартует в апреле. Ранее прогнозировался рост инфляции до 0,9%. В 2023 году Банк Японии также ждёт инфляцию на уровне 1,1% по сравнению с предыдущим прогнозом 1,0%. В докладе также говорится о том, что инфляционные риски сбалансированы, хотя в предыдущем прогнозе говорилось о преобладании понижательных рисков. Как следствие, рост в таких бумагах, как Tokyo Electron и SoftBank Group, сменился на падение.

По состоянию на 8:40 мск:

• NIKKEI 225 - 28270,75 п. (-0,22%),
• Hang Seng - 24096,15 п. (-0,50%),
• Shanghai Composite - 3564,62 п. ( 0,65%).

Нефть на многолетних максимумах из-за осложнения ситуации на Аравийском полуострове

• Нефть активно дорожала на новостях с Аравийского полуострова. Йеменские хуситы проявили повышенную военную активность. Сначала на выходных был сбит саудовский ударный БПЛА Pterodactyl II, а затем были атакованы Объединённые Арабские Эмираты, включая объекты нефтяной инфраструктуры.
• Впрочем масштаб атак хуситов не идёт ни в какое сравнение с тем, что в Северном полушарии присутствуют вполне зимние температуры, а вот в ОПЕК плюс не справляются с планом наращивания производства. В декабре ОПЕК нарастила добычу лишь на 70 тыс. бар. в сутки из 253 тыс. бар., разрешённых в рамках соглашения ОПЕК .

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $87,53 ( 1,21%),
• WTI - $84,55 ( 1,50%),
• Алюминий - $3006,5 ( 0,32%),
• Золото - $1815 (-0,08%),
• Медь - $9765,41 ( 0,20%),
• Никель - $22340 ( 1,26%).