Зеленые облигации: что это такое?
PREVIEW_TEXT
Среди инвесторов все большую популярность набирает концепция ответственного инвестирования. Она подразумевает вложение средств в ценные бумаги эмитентов, которые вносят вклад в сохранение окружающей среды. В рамках этого тренда появился новый финансовый инструмент, который на данный момент применяется во всем мире, включая РФ. В статье расскажем о зеленых облигациях – что это такое, кому они необходимы, и как экопроекты получают с их помощью инвестиции.
Понятие зеленых облигаций
Зеленые облигации используются для получения инвестиций на проекты, положительно влияющие на экологию, климат и окружающую среду. Основная разница с обычными облигациями заключается в целевом назначении финансов.
Например, деньги могут быть использованы на развитие альтернативной энергии, экологически безопасного транспорта, повышение энергоэффективности, переработку отходов, различные инновационные проекты по предотвращению климатических изменений, внедрение экологичных технологий в производственную и строительную сферы и т.д. Эмиссию таких ценных бумаг могут инициировать банки, частный бизнес, правительственные организации, муниципалитеты.
Зеленые бонды в мировой практике
Климатические бонды впервые появились в 2007 году по инициативе Европейского инвестиционного банка, который развивал проекты в сфере альтернативной энергетики.
Эту инициативу поддержал World Bank Group включающий: The International Bank for Reconstruction and Development (МБРР) и других участников, осуществив годом позже эмиссию ценных бумаг с маркировкой «зеленые». Финансы предназначались для экологических сельскохозяйственных проектов и развития направления переработки отходов.
Затем подобные ценные бумаги стали выпускать различные международные институты и банковские организации, а 2010-е годы ознаменовались бурным развитием мирового рынка зеленых облигаций. В этот период их стали использовать национальные правительства и компании с частным капиталом.
Чтобы инвесторы могли определить среднюю доходность зеленых облигаций и понять, нужно ли вкладывать деньги в конкретную бумагу, были разработаны специальные биржевые индексы.
Российский рынок зеленых облигаций
В Российской Федерации зеленые облигации выпускаются с 2018 года. Первопроходцем стала компания «Ресурсосбережение ХМАО», а полученные от инвесторов средства были вложены в проект по управлению отходами.
Первой отечественной компанией, которая вышла с зелеными еврооблигациями на международный рынок, стала РЖД. Средства были привлечены для покрытия расходов, необходимых для реализации корпоративной концепции зеленого финансирования.
В 2021 году Москвой впервые в РФ были выпущены субфедеральные зеленые облигации для финансирования экологических проектов города и уменьшения объемов вредных выбросов в атмосферу.
С 2019 года для работы с зелеными бондами на Московской бирже был организован отдельный сектор. Чтобы в него попасть, эмитенту необходимо пройти экспертизу независимого верификатора, а затем раз в год раскрывать отчетность по расходованию средств инвесторов.
Ключевые особенности зеленых облигаций
Чтобы выпустить зеленые ценные бумаги, компании необходимо подтвердить экологический статус. Для этого были разработаны Принципы зеленых облигаций и Стандарт климатических облигаций. Основное назначение этих документов – пресечь возможность гринвошинга, который подразумевает формирование ложного представления об экологичности проекта.
Принципы включают следующие элементы:
- целевой характер привлекаемого финансирования;
- прозрачность выбора и оценки проекта, для которого привлекаются средства;
- особый порядок управления финансовыми поступлениями;
- обязательства по раскрытию информации.
Соответствие выпуска этим принципам подтверждает независимая организация – верификатор.
Стандарт климатических облигаций содержит более жесткие условия, касающиеся выпуска зеленых облигаций. В нем используется таксономия для классификации экологически ориентированных проектов, а верификация проводится не только до эмиссии, но и после нее.
В РФ на данный момент действуют национальные стандарты. Корпорацией развития ВЭБ.РФ была разработана национальная таксономия для проектов. Появились четкие правила верификации и перечень компаний, имеющих право проводить эту процедуру.
Профессиональные консультанты HPBS помогают компаниям разработать и реализовать стратегию в рамках концепции устойчивого развития, пройти процедуру сертификации и верификации по международным и российским стандартам для дальнейшей эмиссии зеленых облигаций. Подготовить всю доказательную базу для обоснования привлечения зеленого финансирования. В список клиентов HPBS входят международные бренды, крупные строительные компании, банки и инновационные центры.
В чем преимущества зеленых бондов
Зеленые бонды выгодны и инвесторам, и эмитентам. Первые получают возможность поддерживать природоохранные проекты, улучшая свою репутацию, при этом отслеживать целевое использование средств. В некоторых странах для тех, кто инвестирует в зеленые проекты, предусмотрены налоговые льготы.
Эмитентам зеленые облигации помогают повысить узнаваемость и ценность бренда, продемонстрировать перспективное мышление, привлечь значительные объемы средств для финансирования экологических инициатив, получить государственную поддержку и субсидии на выплаты инвесторам.
